Час золота пробьет с наступлением инфляции

Час золота пробьет с наступлением инфляции

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов 28 мая в Нью-Йорке изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1382,4 долл./унция (-0,35%), серебро - 22,37 долл./унция (-0,54%), платину - 1465 долл./унция (+0,48%), палладий - 760 долл./унция (+3,99%).

После обвала середины апреля, спровоцированного короткими продажами, цены на золото и серебро начали быстро восстанавливаться и к началу мая отыграли 50-60% падения. Однако в последние две-три недели котировки вновь устремились вниз. На этой неделе волатильность заметно усилилась. Не было сессии, когда внутридневные колебания на рынке золота составили бы меньше 50 долл./унция. Котировки серебра упали ниже 21 долл./унция, то есть до уровней, в последний раз наблюдавшихся в III квартале 2010г., при этом их колебания составляли 10-12%. Такое поведение говорит о том, что рынок все еще пытается нащупать равновесное состояние, оставаясь крайне чувствительным к любым изменениям в настроениях и новым коротким продажам, полагают аналитики "ВТБ Капитала".

В такой ситуации, указывают эксперты, направление рынку задают алгоритмические спекулятивные фонды, ориентирующиеся исключительно на технические индикаторы. Согласно последним данным американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission - CFTC), короткие позиции спекулятивных инвесторов и хедж-фондов по золоту на Comex обновили 14-летний максимум, в сумме достигнув 16,9 млн унций (23 млрд долл.). Это лишь немногим меньше абсолютного рекорда, достигнутого во II квартале 1999г. на 30-летних ценовых минимумах.

"На наш взгляд, игра на понижение зашла уже слишком далеко. Ставка на золото как на актив, выигрывающий от реализации программ количественного смягчения, или как на защиту от финансового кризиса действительно осталась в прошлом. Однако произошло это уже как минимум полгода назад, так что пик "медвежьих" настроений должен был уже миновать, в связи с чем можно ожидать консолидации цен на достигнутых более низких уровнях. Кроме того, значение золота как инструмента хеджирования рисков, связанных с обесценением бумажных валют, возможно, и уменьшилось, но все же не исчезло полностью: в среднесрочной перспективе инфляция скорее будет расти, а не снижаться, и, следовательно, списывать золото со счетов пока слишком рано", - уверены аналитики "ВТБ Капитала".

В среду на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1385,86 долл./унция (+0,5%), серебро - 22,3 долл./унция (+0,48%), платину - 1462,43 долл./унция (+0,04%), палладий - 753,5 долл./унция (-0,46%).