Золото выше 4100$: прогноз по цене и инвестиции

Золото выше 4100$: прогноз по цене и инвестиции

Золото начинает новую неделю на подъёме: котировки уверенно поднимаются выше отметки в 4100$ за унцию. Несмотря на то что драгметалл прорвался через ряд важных краткосрочных уровней сопротивления, ему ещё предстоит пройти внушительный путь, чтобы вернуться к рекордным максимумам прошлого месяца - выше 4360$ за унцию.

Последняя сделка по спотовому золоту прошла на уровне 4108,90$ за унцию - почти на 3% выше за день, хотя это всё ещё примерно на 6% ниже исторических вершин.

По мнению одного из аналитиков, свежая динамика - на фоне сохраняющейся высокой волатильности - может указывать на завершение недавней краткосрочной коррекции. В пятничном отчёте Тим Хейс, главный глобальный стратег Ned Davis Research, отметил, что сохраняет позитивный взгляд на золото, а недавнее снижение может стать для инвесторов удачным моментом для покупок.

«Макроэкономический фон, поддерживающий золото, практически не изменился по сравнению с периодом до распродажи, которую можно рассматривать как фиксацию прибыли», - подчеркнул он. - «Теперь, когда она позади, золото вновь получает пространство для роста и может устремиться к новым историческим максимумам. Мы сохраняем бычий взгляд уже два года».

Хейс добавил, что, хотя фундаментальные факторы остаются сильными, ключевым сигналом завершения двухнедельной коррекции он считает именно поведение волатильности.
«У участников фондового рынка рост волатильности вызывает не самые приятные воспоминания. Когда индекс VIX подскакивал выше 28,5, глобальный фондовый бенчмарк в медиане снижался на 20%», - написал он. - «Но для инвесторов в золото повышенная волатильность чаще оказывалась благоприятным фактором. Когда наш 150-дневный индекс волатильности золота превышал среднее годовое значение более чем на 15%, золото росло двузначными темпами в годовом выражении. Последние два года укрепления котировок проходили на фоне восходящего тренда этого индикатора».

Помимо позитивной динамики волатильности, Хейс отметил, что совокупный показатель системы Gold Watch от NDR также демонстрирует уверенный оптимизм - значения превышают 70%.

Единственным сдерживающим фактором в моделях компании остаётся усиливающийся доллар. Американская валюта вновь привлекла внимание после заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, где председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что повышение ставки в декабре вовсе не гарантировано.

Тем не менее рынок пока оценивает вероятность снижения ставки в следующем месяце примерно в 60%.
«Сомнительно, что доллар сможет продолжить устойчивый рост, учитывая медвежий сигнал долгосрочной композитной модели, сохраняющийся ещё с марта, неблагоприятную для доллара динамику процентных дифференциалов и признаки чрезмерной уверенности участников рынка», - сказал аналитик.

Хейс также подчеркнул, что техническая картина улучшается на фоне двухнедельного снижения цен на золото, которое заметно охладило рынок и вывело из игры чрезмерно активных спекулянтов. По его словам, краткосрочные индикаторы теперь отражают смену настроений - от чрезмерного оптимизма к чрезмерной осторожности.

«Поскольку долгосрочная модель остаётся в позитивной зоне, мы ждём момента, когда краткосрочная модель развернётся от медвежьего к бычьему сигналу, согласуясь с долгосрочными индикаторами и подтверждая, что восходящий тренд золота возобновился», - отметил он.

Что касается возможного снижения, Хейс продолжает внимательно следить за реальной доходностью. Он указал, что значения выше 3,5% стали бы серьёзным поводом для беспокойства.