Золото у 4000$: влияние шатдауна, доллара и ФРС США

Золото у 4000$: влияние шатдауна, доллара и ФРС США

На фоне того, что приостановка работы правительства США уже побила все рекорды по длительности, экономистам становится всё сложнее объективно оценивать состояние экономики - и эта неопределённость постепенно отражается на рынке золота. Аналитикам приходится искать ориентиры в других источниках, включая фондовые площадки и курс доллара США.

Рынок золота завершает неделю примерно на тех же уровнях, где и начинал: отметка в 4000$ за унцию выступает серьёзным уровнем сопротивления и психологическим рубежом. Хотя большинство экспертов сходятся во мнении, что долгосрочные фундаментальные факторы остаются на стороне золота, они отмечают, что для нового рывка необходим дополнительный стимул.

Несмотря на то, что в ближайшие недели золото может торговаться в узком диапазоне, аналитики считают, что потенциал роста у драгметалла сейчас заметно выше, чем вероятность снижения.

«В ближайшее время золото, вероятно, будет двигаться в боковом коридоре. Пусть торговые споры и стали менее ощутимыми, но они далеко не исчерпаны. Поэтому спрос на золото как на защитный актив сохранится, даже несмотря на то, что доллар США в последнее время немного укрепился. Кроме того, мы по-прежнему ожидаем более существенного снижения процентных ставок в США, чем закладывает рынок. Если неопределённость вокруг американской экономики рассеется после возобновления публикации данных, рынок может развернуться в нашу сторону, что поддержит цены на золото», - отметила в пятничном обзоре Барбара Ламбрехт, аналитик по сырьевым товарам в Commerzbank.

Схожей точки зрения придерживается и Майкл Браун, старший рыночный аналитик в Pepperstone: он также видит у золота больше шансов на дальнейший рост, даже если цена продолжит колебаться в диапазоне. По его словам, уровень в 4000$ может оказаться «крепким орешком».

«Я по-прежнему рассматриваю текущую ситуацию как формирование широкого диапазона между 3900 и 4400 долларов за унцию - это вполне реалистичный коридор на ближайшее время», - сказал он. - «Риски для этого диапазона, на мой взгляд, смещены в сторону роста: и спрос на защитные активы, и опасения по поводу ослабления инфляционных ожиданий, которые изначально подтолкнули золото вверх, по сути, никуда не делись. К тому же интерес со стороны управляющих резервами остаётся высоким».

«Консолидация золота в районе отметки 4000$ отражает продолжающееся противостояние между устойчивыми фундаментальными драйверами - в частности, значительными покупками со стороны Центральных банков и спросом на защитные активы - и техническим давлением со стороны частичной фиксации прибыли и сильного доллара», - отметил Нил Уэлш, руководитель направления металлов в Britannia Global Markets. - «Предстоящее заседание ФРС остаётся в центре внимания, добавляя неопределённости: трейдеры оценивают вероятность дальнейшего смягчения политики, которое может либо вывести золото из диапазона, либо сохранить его в текущих рамках».

Согласно инструменту CME FedWatch, рынок оценивает вероятность снижения ставки в следующем месяце на уровне 66%. Ожидания резко уменьшились после заседания FOMC на прошлой неделе, где глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что декабрьское снижение ставки не является предрешённым.

Кроме монетарной политики США, аналитики также внимательно следят за американским фондовым рынком как потенциальным драйвером для золота. Многие отмечают, что золото остаётся привлекательным инструментом диверсификации портфеля на фоне обновления максимумов на фондовых индексах.

«Золото может снова проявить себя, если фондовые индексы США начнут сдавать позиции», - отметил Филип Страйбл, главный рыночный стратег Blue Line Futures. - «Драгметалл остаётся интересным активом, особенно на фоне растущих рисков стагфляции».

Ещё одним потенциальным стимулом для золота может стать ослабление доллара. Несмотря на семинедельный восходящий тренд, индекс доллара не смог закрепиться выше отметки 100.