Цена платиноидов скоро начнет рас

Цена платиноидов скоро начнет расти

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов 19 декабря в Нью-Йорке изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1666,9 долл./унция (-0,3%), серебро - 31,08 долл./унция (-2,09%), платину - 1592 долл./унция (-0,31%), палладий - 697 долл./унция (+1,02%).

Сырьевые рынки в 2012г. пострадали от слабой макроэкономической динамики, обусловившей снижение аппетита к риску и повышение привлекательности защитных активов для инвесторов, находящихся в поиске приемлемой доходности. Как следствие, главным двигателем котировок стали спекулятивные операции фондов, активно игравших на понижение с середины I квартала 2012г. до середины III квартала 2012г. В результате цены во многих случаях упали значительно ниже предельных среднемировых издержек. Вместе с тем по мере поступления очередных сигналов из Китая о возможном ускорении роста экономики страны в 2013г. и быстром сокращении товарных запасов, делающем рынки чувствительными к дефициту физического предложения, фундамент для будущего восстановления цен медленно, но верно укрепляется, полагают аналитики "ВТБ Капитала".

Недавняя статистика указывает на улучшение динамики китайской экономики в последние два-три месяца: промпроизводство, инвестиции в основной капитал, оборот розничной торговли и выработка электроэнергии поднялись до максимумов со II квартала 2012г., свидетельствуя о сломе негативного тренда и развороте в сторону роста, произошедшем в III квартале 2012г. Стремительный рост кредитования (+13,3% в годовом исчислении за 11 месяцев 2012г.), по мнению аналитиков, будет способствовать увеличению инвестиций в основной капитал и укреплению спроса на сырьевые товары в первом полугодии 2013г., прежде всего в строительстве, недвижимости и инфраструктуре.

На фоне продолжающегося долгового и банковского кризиса в еврозоне, непростой ситуации в США в связи с приближающимся "фискальным обрывом" и замедления экономики Азии спрос на сырьевые товары в III квартале - IV квартале 2012г. вновь ослабел. Однако предпринимаемые центробанками меры монетарного и количественного смягчения создают условия для улучшения ситуации в 2013г.: единственным возможным вариантом остается увеличение денежной массы, а первоочередной задачей становится не жесткая экономия, а стимулирование роста. Эти факторы будут способствовать повышению аппетита к риску в будущем году, полагают в "ВТБ Капитале".

Пока институциональные инвесторы предпочитали держаться в стороне от активных действий, инициативу перехватили спекулятивные фонды, начавшие активную игру на понижение на фоне волатильности рынков в 2011-2012гг. В результате короткие позиции по цветным металлам и металлам платиновой группы достигли рекордных размеров. Однако с тех пор основная их часть была закрыта. В 2013г. по мере ускорения роста экономики Китая и восстановления аппетита к риску в банке ожидают разворота тенденции в пользу длинных позиций.

На 08:00 мск в четверг фьючерсы на золото находились на отметке 1667,84 долл./унция (+0,08%), серебро - 31,13 долл./унция (+0,07%), платину - 1589,15 долл./унция (-0,25%), палладий - 692,85 долл./унция (-0,79%).