Цветные металлы готовятся к рецессии и эскалации торговой войны?

Цветные металлы готовятся к рецессии и эскалации торговой войны?

В пятницу, 4 апреля, цветные металлы пережили волну масштабных распродаж с резким удешевлением меди на фоне опасений рынка, что "тарифный план" Дональда Трампа вызовет рецессию в американской экономике.

Базовый контракт на медь на LME подешевел на 6,4%, до 64 за т, ранее выйдя на отметку 34 - самое низкое значение с 8 августа.

За последние 15 лет такой резкий откат котировок цены меди наблюдался лишь в марте 2020 г., когда вспыхнула эпидемия коронавируса, а также в октябре 2011 г. в ходе долгового кризиса в Еврозоне.

"В настоящий момент распространились страхи того, что пошлины вызовут рецессию", - констатирует глава отдела исследований Amalgamated Metal Trading Дэн Смит.

Тем временем Китай ввел в пятницу дополнительные 34%-е пошлины на все американские товары начиная с 10 апреля, а также ограничил экспорт редких земель.

"Уверенность рынка очень серьезно пострадала, и этот факт вы не можете быстро обратить вспять", - подчеркнул г-н Смит. По оценкам специалистов JPMorgan, существует 60%-я вероятность того, что мировая экономика к концу года войдет в рецессию. Раньше эксперты прогнозировали 40%-ю вероятность этого.

По словам главы Федрезерва Джерома Пауэлла, ФРС "не будет делать вероятностных прогнозов касательно рецессии, но многие внешние прогнозисты делают и ряд их повысили вероятность этого, хотя и с очень низких оценочных значений".

Тем временем премия к цене меди на Comex резко снизилась по отношению к пиковому значению минувшей недели, что уменьшило мотивацию трейдеров продолжать поставлять металл на эту биржу и ухудшило, частично, поддержку фьючерсов на медь.

Алюминий подешевел на 2,9%, до 78 за т. В целом контракт на металл дешевеет уже 12 сессий подряд.

Олово с поставкой через 3 месяца подешевело на 5,5%, до 210 за т. Однако премия к спотовой цене металла на LME по отношению к трехмесячной составила 4 по сравнению со скидкой на уровне 3 месяц назад, указывая на обеспокоенность поставками олова из Малайзии, Мьянмы и Конго.

На утренних торгах понедельника, 7 апреля, цветные металлы в Шанхае демонстрировали негативную динамику на фоне опасений мировой рецессии в результате торговой войны, однако в Лондоне большинство металлов отыграли потери после открытия азиатских торгов, что обусловило рост ликвидности. "Когда открывается SHFE, арбитражные торговцы могут активно торговать одновременно и на SHFE, и на LME, капитализируя на ценовой разнице между биржами с целью порождения прибыли. В результате их активности увеличивается рыночная волатильность, которая, в свою очередь, стимулирует рост цен металлов LME", - отмечает один из металлоторговцев.

"Эти "тарифы возмездия" заставляют нас беспокоиться по поводу торговой войны, которая замедлит мировой экономический рост", - говорит один из металлотрейдеров.

Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 11:47 моск.вр. 07.04.2025 г.:

на LME (cash): алюминий – 22 за т, медь – 02.5 за т, свинец – 43.5 за т, никель – 920 за т, олово – 095 за т, цинк – 78.5 за т;

на LME (3-мес. контракт): алюминий – 54.5 за т, медь – 55 за т, свинец – 76 за т, никель – 140 за т, олово – 840 за т, цинк – 90 за т;

на ShFE (поставка апрель 2025 г.): алюминий – 36.5 за т, медь – 130 за т, свинец – 99.5 за т, никель – 488.5 за т, олово – 951.5 за т, цинк – 45.5 за т (включая НДС);

на ShFE (поставка июнь 2025 г.): алюминий – 04.5 за т, медь – 134 за т, свинец – 94.5 за т, никель – 354 за т, олово – 915.5 за т, цинк – 76.5 за т (включая НДС);

на NYMEX (поставка апрель 2025 г.): медь – 34 за т;

на NYMEX (поставка июль 2025 г.): медь – 56 за т.