Джон Кокрейн: ставка ФРС должна быть выше 9%, может ли золотой стандарт контролировать инфляцию

Джон Кокрейн: ставка ФРС должна быть выше 9%, может ли золотой стандарт контролировать инфляцию

Информационный портал Kitco News, который освещает рынок драгоценных металлов, взял недавно интервью у экономиста Джона Кокрейна, во время которого они обсудили инфляцию в США и монетарную политику ФРС.

В интервью экономист пояснил, что рынки однозначно интерпретировали недавнее повышение ставки Федеральной резервной системой как «голубиное». «Рынки, похоже, считают, что, возможно, мы ещё раз или два поднимем ставки, а потом всё закончится», - сказал Кокрейн. «Я думаю, что ФРС будет продолжать повышать ставки до тех пор, пока инфляция остаётся высокой».

По его словам, общее мнение экономистов заключается в том, что ФРС необходимо повысить ставки «намного выше уровня инфляции», чтобы уровень цен снизился. Однако, по его словам, ФРС опасается спровоцировать «масштабную рецессию» при значительном повышении ставок. Более того, на ФРС оказывается политическое давление с целью сохранения низких ставок.

Может даже существовать «шанс», что инфляция замедлится сама по себе, если ФРС ничего не предпримет. Но для этого необходимо, чтобы не было «плохих потрясений»: «Больше всего меня беспокоит риск новых потрясений», - пояснил эксперт. «Военный конфликт на Украине может усилиться, а Китай может вторгнуться на Тайвань. Может возникнуть новая пандемия. Ближний Восток может взорваться. Иран, похоже, думает, что у него будет ядерная бомба. [...] Значит, случится что-то плохое. Я не могу точно сказать, что именно произойдёт и где это будет».

На вопрос, мог ли золотой стандарт контролировать инфляцию, Кокрейн ответил: «К сожалению, нет.[...] При золотом стандарте было много инфляции и дефляции. 10 или 20-процентные подъёмы и спады инфляции и дефляции, но каждая инфляция сопровождалась дефляцией. [...] Извините, но мы не вернёмся к золоту».

Решением проблемы инфляции, по мнению Кокрейна, является более совершенная фискальная и монетарная система. «Лучший ответ для наших правительств - начать проводить трезвую фискальную и монетарную политику и уделять больше внимания удержанию инфляции под контролем», - говорит он. «У нас была довольно хорошая система с низкой инфляцией и хорошо управляемыми странами. Нам нужно вернуться к этой системе, а не пытаться изобрести что-то совершенно новое».