Драгметаллы привлекают спекулянтов

Драгметаллы привлекают спекулянтов

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов 13 июня в Нью-Йорке изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1618,6 долл./унция (+0,48%), серебро - 28,96 долл./унция (+0,38%), платину - 1471 долл./унция (+0,76%), палладий - 622 долл./унция (-1,12%).

По мнению аналитиков "ВТБ Капитал Управление инвестициями", при сохранении высоких кризисных ожиданий золото будет стремиться к верхней границе реальных исторических цен. Согласно их оценке, с учетом долларовой инфляции предельный разумный порог в золоте повысился с 1918 долл./унция в 2011г. до 1949 долл./унция в 2012г., однако возможность его достижения во многом зависит от реализации кризисных ожиданий. "Хотя золото по-прежнему воспринимается инвесторами в качестве ключевого актива, который спасает сбережения от катастрофы в глобальной финансовой системе, нынешняя ситуация вероятного продолжения умеренного роста в мировой экономике заставляет рассматривать инвестиции в золото как ставку на "зеро". Пожалуй, совпадение, но на текущий момент по исторической вероятности отношение возможности реального удорожания и реального удешевления в точности соответствует вероятности наиболее известной ставки на рулетке - 1 к 37", - отмечают эксперты.

Сохраняются ли предпосылки к реализации критических сценариев? Безусловно, да, считают в "ВТБ Капитал Управление инвестициями". В частности, они могут быть связаны с возможностью распада еврозоны либо с частичным разрушением финансовой системы. Золото как актив помогает инвесторам пересидеть трудные времена, и ситуация в 2012г. напоминает именно такой период, когда становится все более очевидно, что реальные показатели роста в мировой экономике завышались, если не зашкаливали благодаря раздуванию дефицитов государственного бюджета в развитых странах.

"Между тем, не стоит рассматривать золото как единственную альтернативу в качестве антикризисного актива. Историческое соотношение возможностей реального удорожания и реального удешевления в серебре, платине или палладии в отличие от 2008г. смотрится намного привлекательнее. Соответствующая вероятность выпадения "зеро" в этих металлах равна 1 к 16 в серебре, 1 к 7 - в платине и 1 к 6 - в палладии. При таком соотношении ставок не в пользу золота диверсификация альтернатив на сценарий катастрофы представляется наиболее разумным способом распоряжения долгосрочными сбережениями", - указывают аналитики.

Со стороны инвестиционного спроса наблюдается слабое повышение позиций в ETF-фондах всех промышленных драгоценных металлов с одновременно нейтральной динамикой вложений в ETF-фондах золота. Спекулянты начали возвращаться на рынок драгметаллов, более активно увеличивая позиции в золоте, серебре и палладии. Возвращение спекулянтов на рынок настраивает на сужение дисконта в драгметаллах к консенсусу и, как следствие, на благоприятную динамику рынка драгметаллов, заключили эксперты.

На 8:00 мск в четверг фьючерсы на золото находились на отметке 1623,37 долл./унция (+0,24%), серебро - 29,04 долл./унция (+0,36%), платину - 1468,9 долл./унция (+0,14%), палладий - 622,8 долл./унция (-0,08%).